MSCI saca a Strategy y a Metaplanet de sus índices

Qué ha decidido MSCI

El 15 de octubre MSCI anunció que aplicaría, con cambios menores, la regla propuesta en agosto: las empresas que se parecen a un fondo de inversión, porque acumulan activos sin una actividad operativa sustancial, dejan de ser elegibles para sus índices globales. Los cambios entran en la revisión de noviembre y se aplican al cierre del 30 de noviembre de 2026. Su lista final, publicada el 11 de noviembre, marca seis eliminaciones:

Las cuentas son de septiembre de 2026 y las capitalizaciones, de 20 de octubre, es decir, anteriores a la decisión. En la misma lista, MSCI marca otras 19 empresas en vigilancia, entre ellas SharpLink, Capital B y TON Strategy. Según el documento de consulta, una empresa en vigilancia suspende el cribado con sus últimas cuentas pero no con las del año anterior, y saldría si vuelve a suspender.

Cómo decide MSCI qué empresa es «no operativa»

La metodología funciona en dos pasos. Primero, una empresa cuyos activos operativos suponen el 50% o más de sus activos totales es elegible y no se mira más. Si no llega, pasa a un segundo cribado con cinco pruebas, y queda fuera si suspende cuatro o más. Para una empresa que ya está en el índice, los umbrales son estos:

Para sacar a una empresa que ya está dentro, MSCI exige que suspenda el cribado completo en cada una de sus dos últimas cuentas anuales. A una empresa que aún no está se le aplican umbrales más estrictos: por ejemplo, el 20% en activos operativos.

Por qué importa: la regla no menciona bitcoin ni criptomonedas, y MSCI la describe como no específica de ningún sector. En la propia lista aparecen empresas con nombres ajenos a las criptomonedas, como Yellow Cake o Agronomics. Que Strategy y Metaplanet salgan depende de cómo son sus balances, no de qué activo guardan.

Qué significa que salgan del índice

Los índices de MSCI sirven de referencia a muchos fondos. Cuando una empresa sale de uno, los fondos que lo replican dejan de tener motivo para mantenerla en cartera. Es una explicación nuestra de cómo funcionan los fondos indexados: MSCI no publica cuánto dinero implica ni cuándo vende cada fondo, y no hemos encontrado una estimación suya. Con la decisión, además, MSCI retira las medidas provisionales que adoptó el 10 de octubre de 2025 para las empresas con al menos un 50% de sus activos en criptoactivos, como el bloqueo de aumentos en el número de acciones; desde ahora se evalúan con este método.

Lo que no sabemos

• Qué pruebas suspendió cada empresa. La lista dice «eliminada» o «en vigilancia», sin los ratios.
• Cómo reaccionarán Strategy y Metaplanet. No hemos encontrado una respuesta de ninguna a la lista final.
• Cuánto se venderá. Circulan estimaciones de terceros que no hemos verificado.

¿Te afecta si tienes un fondo indexado?

Según la lista de MSCI, Strategy figuraba como empresa de gran capitalización en sus índices globales. Es probable, aunque no lo hemos comprobado, que esté en índices como MSCI World, y por tanto en los fondos que los replican. Si tienes uno, no tienes que hacer nada: el fondo ajusta su cartera solo.

Comprueba: en la ficha de tu fondo, en la web de la gestora, qué índice replica y si la empresa figura entre sus mayores posiciones. Cómo funciona el modelo de estas empresas y qué riesgos tiene lo explicamos en empresas con bitcoin en su balance.

Atención: esto es información general, a 12 de noviembre de 2026, no asesoramiento ni una recomendación sobre ninguna empresa, fondo o criptoactivo.